“降息+重启QE” 欧央行“超额”宽松将带来什么?

  • 日期:09-21
  • 点击:(1732)


标签主题:欧洲央行一系列松散的赵学庆欧洲

中国新闻社,北京,9月13日(夏斌)欧洲中央银行(以下简称“欧洲中央银行”)近日宣布,存款利率将下调10个基点至创纪录的负0.5%,从11月1日起,定量宽松政策(以下简称“QE”)每天重启,规模为每月200亿欧元,投资期限为2至3年的到期债券。

三年半以来的首次降息伴随着量化宽松政策的重启,欧洲央行的鸽派也得到了充分展示。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩直言不讳地表示,欧洲央行宣布了一系列刺激措施,虽然市场已经包含了一定程度的宽松政策,但宽松程度仍高于预期。

为什么“过剩”会松动? “内部和外部的麻烦都被包裹起来,欧洲央行别无选择。”中国银行国际金融研究所研究员赵学庆认为,对于欧洲而言,2019年的形势特别困难,全球贸易摩擦相继出现,外部需求弱于预期,拖累制造业,投资和出口。

数据显示,今年第二季度欧元区国内生产总值增长率减半至0.2%,同比增长1.2%,并且自2016年以来处于较低水平。与此同时,经济衰退的风险从外围蔓延到核心,德国的“火车头”甚至陷入困境。

难民危机的负面影响仍在发酵,意大利的政治风险再次动荡不安。英国脱欧的不确定性进一步损害了欧洲经济前景。

赵学庆指出,虽然8月欧元区部分经济指标出现反弹,但难以抵御整体放缓。特别是在美联储实施降息措施后,欧洲央行不得不承担起推出新一轮刺激计划的重任,这些计划基于自身经济衰退,协调金融支持政策困难以及通胀恶化等因素。

BBVA亚洲区首席经济学家夏乐表示,如果美国开始降息,欧洲央行可能会效仿,尤其是欧洲需要宽松的货币政策来应对英国退欧等一系列不确定因素。涉及的风险。

欧洲央行行长德拉吉表示,刺激措施的主要原因是通胀继续低于目标。欧元区经济继续疲软,下行风险和通胀压力减弱。增长放缓主要反映了全球贸易在长期不确定的全球环境中普遍疲软的事实,这对欧元区的制造业产生了特别严重的影响。

“过剩”宽松会带来什么?

谢亚轩认为,欧洲央行的“超额”宽松措施进一步证实了全球央行宽松模式的开放,全球流动性环境的宽松预期将有助于提高风险偏好。

今年以来,全球约有30个经济体宣布降息,俄罗斯央行已将利率下调25个基点至7%,符合市场预期,是连续第三次降息。

“欧美共鸣,全球货币政策转向趋势得到官方证实。”赵学庆认为,在利率会议之后,它将对流动性格局产生重大影响,这也标志着世界将正式迎来新一轮的降息。

她指出,一方面,全球货币政策已经转向宽松政策,这对实体经济有一定的支撑作用。新兴市场也获得了“喘息机会”。另一方面,货币政策不是灵丹妙药,但也需要警惕流动性。阀门重新开放后,债务负担和资产价格泡沫增加引发的潜在冲击。 (完)

转载,请保持本文连接: