Pimco分析师:美国国债收益率为负可能很快成为现实

  • 日期:08-18
  • 点击:(727)


?

86b9-iaxiufn6379707.jpg

太平洋投资管理公司(Pimco)全球经济顾问约阿希姆费尔斯(Joachim Fels)表示,目前政府债券收益率约为14万亿美元,美国可能很快成为大军的一员。

Fells表示,贸易紧张可能导致美国国债收益率跌至零以下。他警告说,“如果贸易紧张局势继续升级,债券市场可能会以比许多投资者预期更快的速度向这个方向发展。”

十多年来,欧洲和亚洲部分地区实施了非正统的货币政策,为顽固的低通胀和低增长提供动力。 Fells表示,这些中央银行是更深层次基本驱动因素的受害者。

“两个最重要的长期驱动因素是人口和技术。预期寿命的增加增加了人们的预期储蓄,而新技术节省了资金并变得更便宜,减少了对预付投资的需求。由此产生的超额储蓄倾向于推动“自然”利率越来越低,“他写道。”

美联储上月将利率下调25个基点,并被美联储称为“中期周期调整”,而不是一系列降息的开始。但太平洋投资管理公司的顾问推测,这可能确实是新一轮宽松政策的开始,这可能会推动美国国债收益率大幅下挫。

“如果美联储将利率降至零并重启量化宽松政策,美国国债的负收益率很快就会从理论变为现实,”Fairs表示。

联邦公开市场委员会将于下个月举行下一次会议以确定利率。 CME集团的数据显示,50个基点削减的概率为19%,而25个基点削减的概率超过80%。

目前,10年期美国国债收益率为1.649%,为2016年的最低水平。

主编:张宁